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格隆汇10月24日丨德翔海运(02510.HK)发布公告，公司拟全球出售约2.51亿股，我国香港出售股份2509.4万股，世界出售股份约2.26亿股；2024年10月24日至10月29日招股，预期定价日为10月30日；出价格将为每股3.50-4.50港元，每手生意单位为1000股；摩根大通及招商证券世界为联席保荐人；预期股份将于2024年11月1日开端在联交所生意。
公司是一家专心于亚太区域的货柜航运公司。按船队规划计，公司到2024年1月1日在全球货柜航运公司中排名第21，市场份额为0.3%，并于2023年12月在专心于亚太区域的货柜航运公司中排名第六，市场份额为2.3%。到2024年4月30日，公司的货柜航运网络掩盖全球21个国家及区域及56个首要港口。到2024年4月30日，公司在亚太区域运营掩盖16个国家及区域的航线服务。在亚太区域中，公司专心于供给由我国大湾区动身的频频航线服务，公司在该区域开展业务已有二十年。
公司已缔结柱石出资协议，据此，在契合若干先决条件的前提下，柱石出资者已赞同按出价格认购，或促使其指定实体认购若干数目的出售股份，算计净额为约6387万美元(或约4.96亿港元)。假定出价格为每股出售股份4.00港元(即本招股规章所载指示性出价格规模的中位数)，柱石出资者将认购的出售股份总数约为1.24亿股出售股份。柱石出资者包含Indigo Rainbow Limited(“Indigo Rainbow”，由和记港口集团有限公司(“HPH”)直接全资具有，而HPH由长和(00001.HK)直接操控)、洪绮励女士、环世物流控股香港有限公司(“环世物流”)、Metro Shine Group Limited(“Metro Shine”)、王意分女士、以及Crane Movement。
公司估量将收取全球出售所得金钱净额约8.96亿港元(假定出售量调整权及超量配股权未获行使)或12.18亿港元(倘出售量调整权及超量配股权获全部行使)，并假定出价格为每股股份4.0港元(即本招股规章所述指示性出价格规模的中位数)。公司现在拟将该等所得金钱净额约75.0%用于公司于2024年4月订货的两艘7,000 TEU新船只及公司缔结的船只租借合约；约15.0%将用于租借货柜；及约10.0%将用于营运资金及其他一般公司用处。
文｜温暖
修改｜左茂轩
4月10日晚间，长安轿车（000625.SZ）的2024年年度财报揭晓，呈现出一幅充溢对立的企业图景：全年总销量达268.4万辆，创近七年新高；经营收入1597.33亿元，同比添加5.58%；但归母净赢利却同比下降35.37%至73.21亿元，扣非净赢利更是缩水至仅有25.87亿元。
这份“增收减利”的成果单，折射出传统车企在新能源转型浪潮中的典型窘境：新能源事务高投入与燃油车赢利缩短的两层揉捏。
数据背面隐藏结构性危机。虽然2024年长安轿车的新能源车销量同比添加52.8%至73.5万辆，但其在总销量中的占比仅为27.4%，燃油车仍贡献了72.6%的销量和绝大多数赢利。
在燃油车商场继续萎缩的布景下，这种依靠犹如悬顶之剑。更严峻的是，新能源转型的价值较大：阿维塔与深蓝两大新能源品牌上一年算计亏本55.9亿元，直接连累全体赢利体现。
虽然海外商场凭仗高附加值车型完成26.2%的毛利率，成为其重要赢利支撑。但海外销量占比仅20.3%，难以对冲国内商场的本钱压力。
长安轿车发表年报当日，还同步发布公告称，公司董事会收到长安轿车总裁王俊的书面辞职报告，因作业改变，辞去第九届董事会董事、战略与出资委员会召集人职务，且不再担任公司任何职务。
本年年初，王俊升任长安轿车母公司兵装集团的副总经理，此次在长安轿车内部的职务改变，有外界猜想与长安轿车与春风轿车的事务重组相关。
在4月11日的2024年度成果阐明会上，长安轿车董事长朱华荣就长安轿车和春风集团兼并重组事宜初次作出回应。他表明，长安轿车作为重要人物参加相关作业，现在，重组方案现已基本完成。
“对整车央企的战略重组，是为了打造具有全球竞争力、具有自主中心技能、引领智能网联革新的国际一流轿车集团。”朱华荣着重，此次重组不会影响长安既定的任何战略，包含长安既有的品牌、技能规划、全球化规划。
01
财务数据的冰火两重天：销量新高难掩赢利滑坡
2024年，长安轿车全年销量达268.4万辆，同比添加5.1%，接连五年完成同比正添加，创近七年新高。
其间，自主品牌销量占比进步至83.1%；新能源轿车销量73.5万辆，同比添加52.8%；海外销量53.6万辆，同比添加49.6%。
这三大板块的添加，标志着长安轿车“自主+新能源+全球化”的战略转型初见成效。
但是，在销量高歌猛进的背面，公司净赢利却同比下降35.37%至73.21亿元，扣非净赢利更缩水至25.87亿元，凸显传统车企向新能源转型的阵痛。
这一对立的中心源于两大结构性要素，即新能源事务的巨额投入与合资品牌的战略调整。
长安轿车的新能源转型被视为未来添加的中心引擎。财报显现，2024年，长安轿车新能源收入占比达46.5%，同比进步16%，但这份成果单是用真金白银的投入换来的。
详细来看，定位高端智能电动商场的阿维塔，2024年研制投入达26.7亿元，途径建造掩盖全国200家门店，却录得40.18亿元净亏本。
主攻干流群众商场的深蓝轿车，虽然在2024年年底单月盈余，但全年仍亏本15.72亿元。其推出的深蓝G318等新品虽取得商场认可，但途径扩张与品牌营销费用吞噬了必定赢利空间。
长安轿车解说称，阿维塔新品上市及产品焕新，销量添加，产品效益逐渐改进，但为进一步丰厚产品矩阵，在产品研制、品牌推行、途径建造等方面继续坚持高投入导致亏本；深蓝轿车因产品结构改进、销量进步，一起公司活跃推动降本增效等原因，赢利亏本同比削减。
此外，合资品牌长安福特虽在2024年贡献了20.9亿元的净赢利，但其销量增速放缓，难以支撑全体赢利。
值得重视的是，长安轿车2024年研制投入为101.59亿元，同比添加12.78%。这种“左手砍本钱、右手加研制”的战略，凸显了转型期的战略选择。
02
管理层改变与战略重组：央企革新的深度映射
就在年报发布当日，长安轿车同步发布公告称，王俊因作业改变，请求辞去公司第九届董事会董事、战略与出资委员会召集人职务，辞职报告自送达公司董事会之日起收效。“王俊因作业改变不再担任公司总裁职务，且不再担任公司任何职务。”
揭露材料显现，王俊在长安轿车供职期间，曾历任轿车工程研究院副院长、产品策划处处长、商场部部长、总裁助理、出售公司总经理、长安轿车副总裁、长安商用车事业部总经理等职。2020年10月，王俊任长安轿车总裁，并在2023年7月到 2025年4月期间正式担任重庆长安轿车股份有限公司总裁和非独立董事；2024年1月，任深蓝轿车科技有限公司董事长。
关于王俊卸职长安轿车总裁，业界并不感到意外。
本年1月，我国武器配备集团有限公司发布公告称，王俊升任集团副总经理、党组成员。此次在长安轿车内部的职务改变，有外界猜想与长安轿车与春风轿车的事务重组相关。
自本年2月长安轿车和春风轿车别离发布“关于控股股东可能发生改变”的公告以来，关于二者兼并重组的评论甚嚣尘上。
4月11日，朱华荣在长安轿车2024年度成果阐明会上，就长安轿车和春风轿车的兼并重组事宜初次进行了揭露回应。
朱华荣表明，相关方案现已基本完成。“对整车央企的战略重组，是为了打造具有全球竞争力、具有自主中心技能、引领智能网联革新的国际一流轿车集团。实际上，长安轿车本身的开展方针便是这么明显，也符合。”
这场触及两大央企的兼并，照应了国资委3月提出的“整车央企战略性重组”要求。
在3月29日的2025我国电动轿车百人会论坛上，国务院国有资产监督管理委员会党委委员、副主任苟坪表明，国务院国资委将对整车央企进行战略性重组，进步工业会集度，会集研制、制作和商场等优势资源，加快打造具有全球竞争力、具有自主中心技能、引领智能网联革新的国际一流轿车集团。
明显，长安轿车与春风轿车的整合，是央企重组战略的一部分，旨在经过资源整合，进步我国轿车工业的全体竞争力。
朱华荣着重，此次重组不会影响长安既定的任何开展战略，未来长安将坚持不懈加快推动既定的香格里拉、斗极天枢和海纳百川三大方案，加快打造成为国际级一流轿车企业。
值得一提的是，长安轿车在财报中清晰指出，长安轿车董事长朱华荣现年59岁，任期为2020年6月22日至2026年7月27日。
而此次王俊辞职后，长安轿车总裁一职尚处于空缺状况。未来长安轿车的管理层将怎么调整，能否带领公司顺利完成转型，成为了商场重视的焦点。
03
黎明前的曙光：2025年一季度成果预增开释活跃信号
站在“第三次创业”的要害节点，长安轿车的2024年财报既是转型阵痛的记载，更是战略重构的起点。
面临赢利窘境，长安轿车祭出急进方针。
朱华荣提出以“稳健勇进”为总基调，清晰2025年销量方针300万辆（同比添加11.8%，其间新能源100万辆、海外100万辆），收入3000亿元。为完成方针，2025年长安轿车及控股子公司出资方案为107.42亿元。
长安轿车还清晰表明将继续拓宽全球商场，方案推出7款全新及改款的新能源产品。关于燃油车，长安也并未抛弃，将经过产品焕新与动力多元化，继续增强产品线。2025年，长安轿车将全面HEV化燃油车产品，一起海外商场将导入8款产品，并方案在墨西哥、德国等地树立子公司，强化本地化运营。
此外，长安轿车还将加快固态电池、高压快充等技能研制，推动与华为协作的“全域5G数智工厂”及飞翔轿车项目，企图树立差异化优势。
好消息是，本年一季度，长安轿车总销量打破70万辆，新能源体现亮眼，3月份销量打破8万辆，达87036辆，同比添加62%，成功完成开门红。
虽然2024年成果承压，但2025年一季度长安轿车成果预增。
长安轿车4月11日发布的2025年第一季度成果预告显现，2025年第一季度，长安轿车净赢利估计13亿～14亿元，同比添加12.26%～20.89%，扣非净赢利估计7.3亿～8.3亿元，同比增幅高达553.54%～643.06%。
依据公告阐明，赢利添加“首要得益于公司坚决推动第三次创业——立异创业方案，品牌向上，产品结构优化，新能源效益改进，海外完成增量增利，自主品牌盈余才能稳中有进。”
音讯面上，长和全年财报显现，按IFRS 16后基准，营业额4766.82亿元，同比升3.3%；纯利170.88亿元，同比跌27.3%；总计全年股息为2.202元，按年跌13%。瑞银指出，保持长和59.5港元目标价和“买入”评级。长和2024财年呈报盈余170亿港元，差于瑞银预期，首要原因是减值损失和更高税务开销，关于港口事务没有更新。港口买卖方面，没有新的更新，公司估计2025年吞吐量将温文增加。
商场更为重视港口出售。此前3月4日深夜，长和发布公告称，拟向美国贝莱德财团出售旗下港口财物80%股权，触及全球23国43个港口，包含巴拿马运河要害港口。据悉，若买卖达到，长和估计将取得190亿美元的现金收益。公司或因而转为净现金状况，乃至或许向股东派送特别股息。不过这笔买卖没有完结，仍存在不确定。
本文源自：智通财经网
音讯面上，据商场音讯报导，长和出售港口的真实买家或为意大利Gianluigi Aponte宗族，股权结构初次发表。长和在3月初宣告方案出售旗下和记港口80%的股权，此次买卖不包括坐落我国内地及我国香港的港口。据商场媒体表明，和记港口的首要买家将是地中海航运公司(MSC)旗下的Terminal Investment Limited(TiL)，它将成为单一股东。TiL由意大利富豪Gianluigi Aponte宗族控股，贝莱德和新加坡政府投资公司仅一起持有约30%的股权。这意味着和记港口的真实买家并非此前传言中的美国人。
这是自长和宣告港口买卖后初次有媒体发表买卖的股权结构。音讯人士泄漏，买卖还需完结尽职查询、税务及管帐核对，并取得各港口所在地监管组织的同意。买家许诺将坚持港口的办理和现行营运规矩不变，大部分码头仍会对一切航运公司敞开。
此前，据财新，我国香港富豪李嘉诚宗族操控的长江和记实业出售旗下世界港口再陷争议，旗下运营巴拿马港口事务的子公司Hutchison Ports PPC(PPC)，日前遭巴拿马政府总审计长办公室指控。
本文源自：智通财经网
长安轿车于4月10日发表的财报显现，2024年公司完结销量268.4万辆，同比增加5.1%，创近7年新高，运营收入2767.2亿元（含阿维塔153.5亿元），同比增加7.7%。2025年一季度，长安轿车也以70万辆的销量成果强势局面，创下前史新高。其间，新能源车型销量8.7万辆，同比激增62%；海外商场销量超5万辆，同比增加4.9%。这一系列“增增增”的成果背面，是长安轿车以“科技长安”为内核，经过中心产品矩阵晋级、数智化与全球化战略深化，以及全工业链生态协同，展示出的硬核实力与立异气魄。
从深耕国内到走向海外，从数智新轿车到飞翔轿车，长安轿车正以破局者之姿，引领我国轿车工业迈向“向上、向智、向外”的新征途。
中心产品矩阵晋级：
新能源与智能化双轮驱动
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到发稿，本周(10月21日-10月27日)，尚无新公司递表，但有两家公司经过聆讯。此外，还有三家公司招股，及两只新股上市。
先看聆讯，本周共有两家公司经过聆讯：
1）10月22日，傲基科技股份有限公司经过港交所上市聆讯，华泰世界为独家保荐人。
据招股书，傲基科技是专心于供给优质家具家居类产品的线上零售商。按弗若斯特沙利文的材料，按GMV计，傲基科技的6个产品品类（包含床架、食品柜、梳妆台和梳妆凳、书橱、餐柜和边柜以及冰箱）在亚马逊美国网站排名榜首。
财政方面，于2022年、2023年、2023年前4个月及2024年前4个月，公司别离获得总收入约71.00亿元、86.83亿元、24.24亿元及28.34亿元，净利润约2.23亿元、5.20亿元、9648.5万元及1.89亿元。
2）10月25日，江苏国富氢能技术配备股份有限公司经过港交所上市聆讯，联席保荐人为海通世界、中信证券。
据招股书，国富氢能是一家氢能储运设备制作商，公司研制及制作全工业价值链的氢能中心配备。按弗若斯特沙利文陈述，以2023年按销售额计，前五大参与者算计占车载高压供氢体系职业市场份额的71.4%。国富氢能在我国一切车载高压供氢体系供货商中排名榜首，占比到达23.6%。
财报显现，2021年、2022年、2023年，国富氢能营收别离为3.29亿元、3.59亿元和5.22亿元;净利润别离为-7118.7万元、-9385.7万元、-7330.3万元。
本周还有三家公司敞开招股：
1）龙蟠科技(02465.HK)：于2024年10月22日-2024年10月25日招股，拟全球发行1亿股，其间香港出售约占10%，世界出售约占90%；出价格将不超越每股出售股份7.0港元，现在估计不低于每股出售股份4.50港元；每手500股，估计股份将于2024年10月30日(星期三)上午9时正开端在联交所生意。值得注意的是，龙蟠科技本次招股价4.5～7港元，较其A股大幅折让超越三成。
2）华昊中天医药-B(02563.HK)：于2024年10月23日-2024年10月28日招股，拟全球发行1458.8万股，其间香港出售约占10%，世界出售约占90%;出价格不得超越每股出售股份22.0港元，并估计不低于每股出售股份16.0港元;每手200股，估计股份将于2024年10月31日(周四)上午9时正开端在联交所生意。
据了解，公司已与Novotech SG、百洋健康SilkyWater Absolute Return及富策、缔结四份柱石出资协议，据此，柱石出资者已同意在若干条件的规限下以若干出资金额按出价格认购若干数目的出售股份，认购总额约1.78亿港元。
3）德翔海运(02510.HK)：于2024年10月24日-2024年10月29日招股，拟全球发行2.51亿股，其间香港出售约占10%，世界出售约占90%;出价格将不超越每股出售股份4.50港元，且除非另行发布，预期不会低于每股出售股份3.50港元;每手1000股，估计股份将于2024年11月1日(星期五)上午9时正开端在联交所生意。
据了解，德翔海运引进6名柱石出资者，合共认购约6,387万美元(约4.96亿港元)股份，其间长和(00001)认购约1,500万美元、洪绮励女士认购约1,300万美元、环世物流认购约1,287万美元、Metro Shine认购约900万美元、王意分女士认购约800万美元、Crane Movement认购约600万美元，按中心价核算，约占出售股份约49.45%，设6个月禁售期。
此外，本周还有两只新股上市：
10月23日，华润饮料(02460.HK)上市首日大涨15.03%，但随后两日接连走弱。到10月25日，该股较发行价仅累涨约3%。
华润饮料本次IPO募资约50亿港元，作为国内第二大包装饮用水企业及饮品巨子，有望对农民山泉在市场上的稀缺特点构成应战。
10月24日，地平线机器人-W(09660.HK)上市首日涨近3%。到10月25日该股已跌回发行价，总市值约520亿港元。
财报显现，2021-2023年，地平线完成收入由4.67亿元增加至15.52亿元，年均复合增速达82.3%。